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省流小结：英超FFP是亏损小于1500万英镑，如果老板愿意掏9000万保证金，则可以上升到1.05亿英镑，审计期为三年，因为疫情的特殊条款，所以曼联成功远离英超FFP，但是也命悬一线。重返欧冠意味着曼联同样需要遵守欧足联FFP，亏损是500万欧，且不能通过老板给钱来宽限，而同样因为疫情审计调整，曼联也完美规避。

上周，曼联完成了夏季转会窗口的第一笔签约，以5500万英镑(7100万美元)的价格从切尔西引进了梅森·芒特(Mason Mount)，有些人可能会说，这也是迟早的事。

尽管获得了欧冠资格，在滕哈格的带领下球队取得了明显的进步，而且去年夏天花费了超过2亿英镑，但人们一致认为曼联需要花钱——尤其是在他们的两个重要位置上——前锋和门将。

国际米兰门将奥纳纳和亚特兰大前锋霍伊伦德的转会谈判正在进行中，尽管这个夏窗不能为所欲为，而且拜仁也在开展对哈里凯恩的追逐，不过英格兰锋霸对于曼联来说是一个具有吸引力的选择。虽然俱乐部漫长的收购过程所带来的不确定性对于夏窗引援并没有帮助，对于夏窗转会来说最大的敌人则是FFP，消息人士称，根据俱乐部的历史支出，这已经为俱乐部今年夏天的能力设定了上限。

支持者们认为这是曼联摆脱”冤大头“形象的佐证，但今年夏天，在关于收入和支出的多次谈判中，老特拉福德的关键决策者几乎每天都在提到如何遵守财政公平性原则（后面都以FFP表述）。

每一笔潜在的交易都必须通过一位俱乐部人士所说的“金融香肠机”。“一切都是经过计算的。“在FFP上可以吗?”这是否给我们留下了足够的空间来操作我们今夏想要的球员?”诸如此类的问题。

曼联坚决支持将FFP作为球员运营的重要原则，不论是英超联赛的，还是欧足联的，并且他们也在为实现这个目标努力工作。由于相关的规定和计算都很复杂，从俱乐部的公众账户中挑选出俱乐部的财政盈余并不是一门精确的科学。

然而，从数据上看，俱乐部至少已经规避了英超联赛财政公平性原则这一紧箍咒，不过如果真的违约，其代价也会是极其惨痛的（限制买人、卖人甚至其他罚款），因此在转会市场上需要谨慎。

英超联赛的盈利能力和可持续性规则(P&S)在2015-16赛季生效。

该规则允许俱乐部在三年的监督期内亏损1500万英镑，如果9000万英镑的差额由俱乐部所有者（注意：是球队所有者支出，而非俱乐部支出，千万不要混为一谈）提供安全资金弥补，则允许亏损1.05亿英镑，即通过购买更多的股票，而不是简单地向俱乐部提供贷款。

不幸的是，对于曼联足球俱乐部来说，格雷泽家族并不是以花钱著称的。

自2005年杠杆收购曼联以来，曼联的老板们没有向俱乐部投入任何自己的资金。就损益表而言，这意味着曼联的亏损不能超过1500万英镑的标准限额。

然而，当2021-22赛季在球场上的糟糕表现与场外的惨淡表现一样时，这才开始成为一个问题。曼联公布了1.5亿英镑的税前亏损，这是过去十年来最大的亏损。

尽管如此，曼联还是在那一年通过了英超联赛的P&S测试，因为三年的监测期内包括2019年2700万英镑的税前利润，更重要的是，疫情带来的整体萧条让英超更改了相关的审核条件。。

在P&S下，由于2019-20赛季和2020-21赛季整个足球行业遭受的财务损失，相应的财政年度被合并并平均出来。俱乐部还可以对这两年因大流行病而遭受的损失“一笔勾销”。

因此，曼联2021-22年的账目证实了P&S“2022年3月提交的盈亏平衡测试结果是OK的”。

那么上一赛季呢?如果监管期内不包括2019年的利润，曼联总是面临着比2021-22年更接近极限的风险。从曼联最近披露的第三季度业绩来看，他们在过去三年的损益表中税前亏损目前为2.03亿英镑，这个数字意味着财务健康警告。

这还不是最终结果，2022-23财年的强劲表现可能有助于在6月30日截止日期之前将亏损降低，但显然距离允许的1500万英镑损失还有很长的路要走。

曼联是否会低于这一限制，取决于俱乐部根据P&S规则可以申请的抵扣金额，特别是2019- 2020年和2020-21年不做计入的与新冠疫情相关的损失金额。

曼联估计，2019- 2020年和2020-21年，疫情总计给他们造成了1.9亿英镑的损失——以P&S为目的，两年内平均损失为9500万英镑。其他扣除项目还包括有利于足球可持续发展的相关投资，包括：梯队发展、女子足球发展（期间曼联成立女子足球分部）以及社区工作。

曼联没有透露青训营的确切数字，尽管作为英超最大的青训营之一，这个数字也是相当可观的。加上女足和曼联基金会(Manchester United Foundation)账户中的费用，俱乐部在这三个领域的三年时间里可以扣除5000万至6000万英镑。

在最新的财报中，该俱乐部还将全年收入预期上调至6.3亿至6.4亿英镑。如果实现，这将是俱乐部历史上的新高，并将进一步帮助缓解FFP的担忧。

这些因素以及更多的因素将有助于使曼联三年的税前亏损接近1500万英镑的上限。时间会告诉我们，这一切是否足以避免违约，俱乐部的全（财）年账目预计将在秋季公布，但曼联已经有了一个合理的想法。

该俱乐部必须在今年3月初之前提交最新的资产评估，其基础是2019-20年和2020-21年的平均值、2021-22年的完整账目以及2022-23年的预测。

英超联赛规定，如果亏损额在三年内超过1500万英镑的上限，俱乐部必须在3月31日前提供未来两个赛季的财务信息，然后提交有保障资金弥补亏损的证据（每个赛季老板补9000万英镑的证据）。如果他们有违反P&S规则的风险，那么曼联应该在大约四个月后收到英超联赛的指示。

但是，即使曼联在2022-23赛季成功避免了违规，俱乐部本赛季仍然将面临临近违约的风险。

至关重要的是，未来三年的监管期将不包含疫情调整（抵扣），但曼联2021-22年的巨额税前亏损仍将是财务平衡表的一部分。因此，今年夏天在市场上需要谨慎行事。

至于潜在的惩罚，如果俱乐部的损失额超过了较低的1500万英镑，而没有可靠的资金来弥补损失，那么联赛董事会可以限制其预算和转会支出，以确保他们履行财务义务。

只有那些超过1.05亿英镑上限的球队——就像埃弗顿被指控的那样——才会被移交给一个独立委员会，在那里可以被施以扣分等更严厉的惩罚。

曼联需要保持良好的财务平衡，而本赛季获得欧冠资格，使他们在财务上拥有了比较好的表现。重返欧洲足球顶级俱乐部的竞争将提供一个新的宝贵的收入来源（欧冠奖金收入、赛事直播分成），但它也可能带来俱乐部薪资水平的上涨（球员欧冠表现奖金、欧冠参赛奖金）。由于未能在2021-22赛季进入前四名，许多球员的薪水减少了25%。而这一降薪现在则不复存在。

当然，参加欧洲比赛也意味着曼联必须遵守欧足联的财政公平竞争规则，尽管最近这些规则的变化意味着这些规则在老特拉福德不再是一个紧迫的问题。

欧足联FFP规则于2009年推出，旨在促进整个欧洲足球的可持续性，去年进行了更新和加强。新法规有三个关键要素:偿付能力、稳定性和成本控制。

对曼联来说幸运的是，由于这些变化，2021-22赛季算是不幸之中的万幸之年。尽管该财年包含在上赛季的欧足联审查中，但在疫情调整的帮助下，曼联1.5亿英镑的亏损很可能已经被抵消了。

而这个赛季，随着欧足联的新规定的实施，没有什么审查需要通过。俱乐部只需要提交2022-23年度的完整审计账目。根据新的“足球收入”规则，评估将在下赛季恢复，基于2022-23赛季和2023-24赛季的账目。

因此，在欧足联的FFP规定下，曼联未来将不会被2021-22赛季的糟糕表现所困扰，但他们仍然需要小心行事。欧足联的规定只允许在三年内亏损500万欧元(合400万英镑，500万美元)，而这部分亏损无法得到安全资金的弥补——这一门槛比英超联赛的还要严格。（就是老板贴钱也不会降低门槛）老特拉福德的数据也需要警惕新的球队成本控制规则，这些规则只是逐步实施，让俱乐部有时间来调整他们的财务状况。

本赛季，俱乐部可以将球员销售收入和利润的90%用于支付男足球员和主教练的工资、转会费以及支付给经纪人的费用。下赛季，这一上限将达到80%。从2025-26赛季开始，这一上限将达到70%。

除非你是老特拉福德财务部门的一员，否则估算曼联的阵容成本比率并不简单，因为欧足联将以日历年为基础(例如2023年，2024年等)而不是以财年为基础进行评估。

曼联目前似乎没有违反欧足联规定的风险，尽管俱乐部可能在英超联赛中更接近风向，但现在说他们是否会陷入违约还为时过早。

无论如何，曼联可以在这个夏天通过一个“小妙招”来提高他们在未来遵守这两套财务规定的机会——他们可以开始出售球员。

老特拉福德的高层人士知道，在FFP制度下，卖掉那些在球队边缘的球员会给球队带来更大的灵活性，因此在转会市场上也是如此。传统上，曼联一直在努力做到这一点，特别是与他们的对手相比。

关键的决策者们都同意这种情况必须改变，尽管转会传闻不断，曼联还是认为自己是今夏的“卖家俱乐部”。即使是那些在转会市场上不受追捧的球员也有他们的身价。

哈里·马奎尔和斯科特·麦克托米内都属于这一类，如果他们中的任何一个人能够以与他们的市场价值相称的价格离开老特拉福德，这将大大改变曼联的FFP计算法则等式两边的数字。

不过，其他球员则更加接近离队。富勒姆对弗雷德很感兴趣。如果诺丁汉森林签下一名新门将来取代拉亚，迪恩-亨德森有望加盟。而德赫亚的离开——就像之前的c罗一样——将大大减轻球队的工资负担。

在某些情况下，曼联只是想达成交易，而不管价格如何。例如，把埃里克巴依和特莱斯都送走，就被视为比从其中任何一个球员身上获得巨额转会费更重要。而另外两名可能离开的球员被认为是对曼联销售能力的考验，一名是安东尼·埃兰加，他预计将在今年夏天离开，另一名是汉尼拔·梅布里，曼联可能会留下他，但愿意听取报价。

两位年轻人都是天才球员，他们的合同都有足够的时间来获得接近或高于他们真实市场价值的转会费。曼联意识到，在过去，他们从青训学院留住人才的时间太长，结果导致他们的价值下降。

在艾兰加的案例中，作为一名没有二次转会费的学院毕业生，任何出售都将代表纯利润，并有助于缓解FFP担忧。

当然，同样的情况也适用于麦克托米内，今年夏天迄今为止，曼联成功以转会费出售的两名球员也是如此:齐达内伊克巴尔(Zidane Iqbal)以85万英镑的价格加盟乌得勒支足球俱乐部(FC Utrecht)，伊森莱尔德(Ethan Laird)以75万英镑的转会费转会伯明翰城。

伊克巴尔的交易被视为一笔“被包装”的贷款，其中包括40%的出售条款和回购条款，而莱尔德的交易包括30%的出售条款。如果两人都能像许多卡灵顿毕业生一样，在老特拉福德以外的地方获得成功的职业生涯，那么有一天曼联可能会获得一笔意外之财。

然而，如果曼联想要减轻对FFP的担忧，并在转会市场上给自己更多的操作空间，他们需要确保比伊克巴尔和莱尔德更高的转会费，而且他们在这个夏天需要这些转会费。

原文标题：Explaining Man Utd’s FFP situation: It’s tight, but player sales would help

原文链接：https://theathletic.com/4676909/2023/07/10/explaining-man-utds-ffp-situation-its-tight-but-player-sales-would-help/